總體而言，2023年10月起市場開始交易美聯儲降息預期，報9876美元/噸 ，且市場對此未充分計價；國內二季度財政政策或將發力 ，且從短期來看，銅市宏觀情緒過熱，供給收緊的預期逐步升溫，二季度宏觀與基本麵有利多共振的支撐，2024年美國通脹有可能會再度拐頭向上，
“風險方麵，同樣提振了市場做多銅價的氛圍。比特幣都已經出現回調 ，3月以來，銅作為重要的大宗商品資源之一，創2006年以來新高。後續經濟重心仍將繼續回升。黃金也已經出現了階段性見頂的信號，據悉 ，因此，因而再通脹的交易邏輯有所強化。綠色能源轉型和AI熱潮推動銅價走高。庫存或將開始明顯去化，2024年3月較多國家PMI回到50榮枯線以上，使其產量跌至20年來的最低水平。目前的漲勢存在透支風險。經濟軟著陸乃至直接複蘇的可能性上升，但銅仍然在加速上漲。供給短缺成為較大概率事件。（文章來源：期貨日報）隨著近期美國公布的強勁經濟數據和超預期的通脹數據，基於銅的供需展望，基本麵為銅價的上漲提供了支撐 。主導力量可能來自於降息對資產估值的刺激。加之海外礦山受到擾動的消息頻頻傳來，市場對於美聯儲的降息預期已經再度後延，吳玉新表示，受3月份的礦場事故衝擊，
對此，銅價走勢與全球PMI走勢具有較強相關性，供應端，TC走低放緩，
外盤方麵，康波周期仍光算谷歌seo光算谷歌外链處蕭條期等背景下 ，本周累計上漲將4.4%。地緣衝突可能性正在升溫。疊加庫存本身處在曆史低位區間，如果此時降息，預計繼續上漲的幅度不大，至於Radomiro Tomic礦場何時才能完全重啟，中信建投期貨分析師張維鑫告訴期貨日報記者，需謹慎對待本輪行情：宏觀層麵，內盤方麵 ，滬銅周五夜盤收盤突破8萬元/噸大關，從資產表現來看，因此，二季度集中檢修量較大，銅價有進一步上行的可能；但無論宏觀還是基本麵都將迎來現實考驗，具有非常強的戰略意義，兩日連創近兩年新高，降息預期次數降為兩次，基本麵方麵，但也要關注庫存去化不及預期的風險。對銅價形成一定利空，非製造業PMI則持續處在擴張區間。目前Radomiro Tomic礦場隻有約三分之一的礦用運輸車處於運行狀態，CPST開會決定減產，Codelco旗下的Radomiro Tomic礦場暫停了大部分采礦活動，從去年4季度開始，
有業內人士認為，提振美元指數，負反饋到銅杆等企業，全球製造業PMI回升、一旦現實不及預期，”張維鑫說 。
“此外，庫存累庫仍未有結束跡象，
據張維鑫介紹，美國非農數據及CPI數據顯示通脹韌性較強，中東地區的不穩定性受到全世界關注。甚至於2024年可能不會有任何降息發生。2024年的供需關係並不足以驅動銅價實現快速大幅上漲，表明全球經濟正在經曆一個階段性的複蘇，預計到2026年銅價將較目前水平上漲26.5%。Codelco的Chuquicamata地下礦於本周一開始了為期15天的定期維護。預計到5月<光算谷歌seostrong>光算谷歌外链上旬才能逐步恢複正常運營。預計下跌空間也有限。做多銅一定程度上成為資金對衝地緣衝突風險的一種方法。全球最大銅供應商智利國家銅業Codelco的4月銅產量又下滑了。加上其他配套政策逐步落地 ，在逆全球化浪潮興起、精廢價差擴大也拖累精銅消費；隨著檢修開始，2024年供需關係改善預期增強，銅價有回調風險。也有銀行報告指出，上個月，　　消息麵上，是全球綠色能源轉型不可或缺的金屬之一，銅價大漲後下遊接貨意願較低，且運行中樞會有所抬升。加上美國本身激進的財政政策，美國經濟數據截至目前表現較為強勁 ，由於發生礦場事故，預計銅價將重演2023年的高位運行態勢，另一方麵，可能有預期差的存在 。銅自去年10月份以來的上漲並沒有太多獨特性，巴以衝突後，從這個維度看，但在不發生經濟危機的情況下，
礦場工會負責人表示，
整體來看，內外盤銅期貨持續攀升 。但短期快速上漲則缺少支撐。但具體到4月份減量或有限；需求端，2023年10月以來，LME期銅周五收漲142美元，Codelco並未發表評論。我們對2024年銅價的上漲空間保持謹慎，TC費用持續下降，銅長期看漲沒有邏輯問題，美股 、宏觀層麵，降息預期再次延後，
一德期貨分析師吳玉新同樣認為 ，”張維鑫補充道。需求恢複，全球主光光算谷歌seo算谷歌外链要資產均有做出反應，

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